মূল্যস্ফীতি Inflation
টাকার নীরব ক্ষয়: অঙ্ক একই থাকলেও কেনার ক্ষমতা প্রতি বছর একটু করে কমে।
এটা ছাড়া শুরুই করা যায় নাYou cannot start without this
মূল্যস্ফীতি হলো জিনিসপত্রের দাম বাড়ার হার, আর সেটার উল্টো পিঠ হলো টাকার ক্রয়ক্ষমতা কমার হার। দুইটা একই ঘটনার দুই বর্ণনা।
এই একটা ধারণা এই পাঠশালার প্রথম লেখার বিষয় ছিল, আর এখানে আবার ফিরে এসেছে কারণ এটা ছাড়া বাকি কোনো সিদ্ধান্তই সঠিকভাবে নেওয়া যায় না। প্রতিটা রিটার্ন, প্রতিটা সুদের হার, প্রতিটা লক্ষ্যের অঙ্ক, সবকিছু মূল্যস্ফীতির পরের সংখ্যাটা দিয়ে বিচার করতে হয়।
এক নজরে
- নামমাত্র রিটার্ন আর আসল রিটার্ন আলাদা, আর দ্বিতীয়টাই আপনার।
- বাংলাদেশে বিবিএস মাসে একবার মূল্যস্ফীতির হিসাব প্রকাশ করে।
- আপনার নিজের মূল্যস্ফীতি জাতীয় হারের চেয়ে আলাদা হতে পারে।
- মূল্যস্ফীতি ধারের জন্য ভালো আর সঞ্চয়ের জন্য খারাপ।
- কোন কোম্পানি দাম বাড়াতে পারে, সেটাই মূল্যস্ফীতির সময় আসল প্রশ্ন।
নামমাত্র আর আসল
Inflation is the rate at which prices rise, and its other face is the rate at which money loses buying power. Two descriptions of one event.
This idea opened the school and it comes back here because no other decision can be made properly without it. Every return, every interest rate, every goal amount has to be judged on the number after inflation.
At a glance
- Nominal and real returns are different, and the second one is yours.
- BBS publishes an inflation figure monthly here.
- Your own inflation can differ from the national number.
- Inflation is good for borrowers and bad for savers.
- Which companies can raise prices is the real question during inflation.
Nominal and real
হাতে কলমেTry it
টাকার জোর কীভাবে কমেHow the strength of money falls
- আজকের টাকায় মূল্যWorth in today's money
- অঙ্কThe number on the note
- টাকাtaka
| ধাপStep | আজকের টাকায় মূল্যWorth in today's money | অঙ্কThe number on the note |
|---|---|---|
| ০0 | ১০০০০০.০100000.0 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ১1 | ৯১৭৪৩.১91743.1 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ২2 | ৮৪১৬৮.০84168.0 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ৩3 | ৭৭২১৮.৩77218.3 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ৪4 | ৭০৮৪২.৫70842.5 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ৫5 | ৬৪৯৯৩.১64993.1 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ৬6 | ৫৯৬২৬.৭59626.7 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ৭7 | ৫৪৭০৩.৪54703.4 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ৮8 | ৫০১৮৬.৬50186.6 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ৯9 | ৪৬০৪২.৮46042.8 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ১০10 | ৪২২৪১.১42241.1 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ১১11 | ৩৮৭৫৩.৩38753.3 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ১২12 | ৩৫৫৫৩.৫35553.5 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ১৩13 | ৩২৬১৭.৯32617.9 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ১৪14 | ২৯৯২৪.৬29924.6 | ১০০০০০.০100000.0 |
| ১৫15 | ২৭৪৫৩.৮27453.8 | ১০০০০০.০100000.0 |
নিয়মটা সহজ: আসল রিটার্ন প্রায় সমান নামমাত্র রিটার্ন বিয়োগ মূল্যস্ফীতি। সঠিক সূত্রটা একটু আলাদা, ভাগ করে হিসাব হয়, কিন্তু ছোট সংখ্যায় বিয়োগটাই যথেষ্ট কাছাকাছি।
এই এক লাইনের অভ্যাসটা তৈরি হলে অনেক বিজ্ঞাপন হঠাৎ অর্থহীন হয়ে যায়। এফডিআরে ৮.৫%, সঞ্চয়পত্রে ১১.৫%, একটা ফান্ডের গত বছরের ১৪%, তিনটাই সংখ্যা, আর তিনটার একটাও আপনার রিটার্ন নয় যতক্ষণ না মূল্যস্ফীতি বাদ দেওয়া হয়।
আপনার নিজের মূল্যস্ফীতি
বিবিএসের প্রকাশিত হার একটা গড়, আর ওই গড়টা একটা কল্পিত পরিবারের ঝুড়ির ওপর হিসাব করা: খাদ্য, বাড়িভাড়া, পরিবহন, শিক্ষা, স্বাস্থ্য, পোশাক। আপনার ঝুড়ি ওই ঝুড়ির মতো না হলে আপনার নিজের মূল্যস্ফীতি আলাদা।
The rule is simple: real return is roughly nominal return minus inflation. The exact formula divides rather than subtracts, and at small numbers the subtraction is close enough.
Once that one-line habit forms, a lot of advertising stops meaning anything. 8.5% on a deposit, 11.5% on a certificate, 14% from a fund last year: three numbers, and not one of them is your return until inflation comes off.
Your own inflation
The published rate is an average computed over a notional household's basket: food, rent, transport, education, health, clothing. If your basket is not that basket, your own inflation is different.
চিত্রFigure
একটা পরিবারের খরচের ঝুড়িA household's basket
- খাদ্যFood৪৫%45%সবচেয়ে বড় অংশ, আর দ্রুততম বাড়েThe largest share, and the fastest riser
- বাড়িভাড়া ও ইউটিলিটিRent and utilities২২%22%শহরে অনেক বেশি, গ্রামে কমFar higher in a city than a village
- পরিবহনTransport১০%10%
- শিক্ষা ও স্বাস্থ্যEducation and health১৪.০%14.0%
- বাকি সবEverything else৯%9%
উদাহরণ: যে পরিবার ভাড়া বাড়িতে থাকে আর আয়ের বড় অংশ ভাড়ায় যায়, ঢাকায় ভাড়া দ্রুত বাড়লে তাদের প্রকৃত মূল্যস্ফীতি জাতীয় হারের চেয়ে অনেক বেশি। আবার যাদের নিজের বাড়ি আছে তাদের কম। এইজন্য লক্ষ্য হিসাব করার সময় জাতীয় হারের চেয়ে একটু বেশি ধরাই নিরাপদ।
মূল্যস্ফীতি কেন হয়
কারণ জানা থাকলে খবর পড়া সহজ হয়ে যায়। মূল্যস্ফীতির উৎস মোটামুটি তিনটা, আর বাংলাদেশে সাধারণত তিনটাই একসঙ্গে কাজ করে।
প্রথমটা চাহিদার দিক থেকে: মানুষের হাতে টাকা বেড়েছে আর জিনিসের জোগান তত বাড়েনি, তাই দাম ওঠে। দ্বিতীয়টা খরচের দিক থেকে: জ্বালানি, সার বা আমদানি করা কাঁচামালের দাম বাড়লে সব উৎপাদকের খরচ বাড়ে আর সেটা দোকানের দামে পৌঁছায়। তৃতীয়টা মুদ্রার দিক থেকে: টাকার সরবরাহ দ্রুত বাড়লে বা ডলারের বিপরীতে টাকা দুর্বল হলে আমদানি করা সবকিছুর দাম বাড়ে, আর বাংলাদেশ অনেক কিছু আমদানি করে।
তৃতীয়টাই এখানে সবচেয়ে বেশি কাজ করে, আর সেটা বোঝা গেলে সুদের হার আর টাকার মানের লেখাটা অনেক পরিষ্কার লাগবে। ডলারের দাম বাড়লে জ্বালানি, ভোজ্যতেল, গম আর কাঁচামাল সবই দামি হয়, আর ওই দামগুলো পুরো অর্থনীতিতে ছড়িয়ে পড়ে।
কারা জেতে, কারা হারে
| মূল্যস্ফীতি বাড়লে | কেন | |
|---|---|---|
| যিনি ধার করেছেন, স্থির সুদে | জেতেন | একই টাকা শোধ করছেন, কিন্তু টাকার জোর কমে গেছে |
| যিনি নগদ ধরে রেখেছেন | হারেন | অঙ্ক একই, ক্রয়ক্ষমতা কম |
| যিনি স্থির সুদে ধার দিয়েছেন | হারেন | ফেরত পাওয়া টাকার জোর কম |
| যে কোম্পানি দাম বাড়াতে পারে | মোটামুটি টিকে যায় | খরচ বাড়ে আর বিক্রির দামও বাড়ানো যায় |
| যে কোম্পানি দাম বাড়াতে পারে না | হারে | খরচ বাড়ে আর মার্জিন চেপে যায় |
শেষ দুইটা সারি বিনিয়োগের জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ। মূল্যস্ফীতির সময় প্রশ্নটা হয়ে দাঁড়ায়: এই কোম্পানি কি তার ক্রেতাদের কাছে বাড়তি খরচ চালান করে দিতে পারবে? একটা শক্তিশালী ব্র্যান্ড পারে, একটা সাধারণ পণ্যের প্রতিযোগিতামূলক ব্যবসা পারে না।
নিজে যাচাই করুন
An example: a family renting, with a large share of income going to rent, faces far higher real inflation than the national figure when Dhaka rents rise quickly. A family in its own home faces less. Which is why, when computing a goal, assuming slightly more than the national rate is the safer choice.
Where inflation comes from
Knowing the causes makes the news readable. There are roughly three sources, and in Bangladesh all three usually operate at once.
The first is demand: people have more money and the supply of goods has not kept up, so prices rise. The second is cost: fuel, fertiliser or imported raw materials get dearer, every producer's costs rise, and that reaches the shop. The third is monetary: the money supply grows quickly, or the taka weakens against the dollar, and everything imported gets more expensive. Bangladesh imports a great deal.
The third does the most work here, and understanding it makes the lesson on interest rates and the taka much clearer. When the dollar rises, fuel, edible oil, wheat and raw materials all cost more, and those prices spread through the whole economy.
Who wins and who loses
| When inflation rises | Why | |
|---|---|---|
| A borrower on a fixed rate | Wins | Repaying the same taka, and the taka is weaker |
| Somebody holding cash | Loses | The number holds and the power falls |
| A lender at a fixed rate | Loses | The money coming back is weaker |
| A company that can raise prices | Largely survives | Costs rise and selling prices can rise too |
| A company that cannot | Loses | Costs rise and the margin is squeezed |
The last two rows matter most for investing. During inflation the question becomes: can this company pass the extra cost on to its customers? A strong brand can; a commodity business in a competitive market cannot.
Check yourself
যাচাইCheck yourself
দুইটা প্রশ্নTwo questions
১মূল্যস্ফীতি ৯% এ উঠল। কোন ধরনের কোম্পানি সবচেয়ে ভালোভাবে সামলাবে?Inflation rises to 9%. Which kind of company copes best?
২আপনার একটা লক্ষ্য দশ বছর পর ২০ লাখ টাকা। মূল্যস্ফীতি ধরে কী করা উচিত?Your goal is 20 lakh taka in ten years. What should you do about inflation?
কোনো নম্বর নেই। ভুলটার কারণ জানাই এখানকার কাজ।Nothing is scored. Knowing why is the whole job.